Ofte stillede spørgsmål (FAQ) om handel i AscendEX

Handel

Hvad er en grænse-/markedsordre

Limit Order
En limit order er en ordre om at købe eller sælge til en bestemt pris eller bedre. Det indtastes med både ordrestørrelse og ordrepris.


Markedsordre
En markedsordre er en ordre om at købe eller sælge med det samme til den bedst tilgængelige pris. Den indtastes kun med ordrestørrelse.

Markedsordren vil blive placeret som limitordre på bogen med 10% priskrave. Det betyder, at markedsordren (hel eller delvis) vil blive eksekveret, hvis realtidstilbuddet er inden for 10 % afvigelse fra markedsprisen, når ordren afgives. Den uudfyldte del af markedsordren vil blive annulleret.

Begræns prisbegrænsning

1. Limitordre
For en salgslimitordre vil ordren blive afvist, hvis grænseprisen er højere end to gange eller lavere end halvdelen af ​​den bedste budpris.
For en købsgrænseordre vil ordren blive afvist, hvis grænseprisen er højere end to gange eller lavere end
halvdelen af ​​den bedste udbudspris.

For eksempel:
Hvis det antages, at den aktuelle bedste budpris på BTC er 20.000 USDT, for en salgsgrænseordre, må ordreprisen ikke være højere end 40.000 USDT eller lavere end 10.000 USDT. Ellers vil ordren blive afvist.

2. Stop-limit-ordre
A. For en stop-limit-ordre for køb skal følgende krav være opfyldt:
a. Stoppris ≥aktuel markedspris
b. Grænseprisen kan ikke være højere end to gange eller lavere end halvdelen af ​​stopprisen.
Ellers vil ordren blive afvist
B. For en salgsstop-begrænsningsordre skal følgende krav være opfyldt:
a. Stoppris ≤aktuel markedspris
b. Grænseprisen kan ikke være højere end to gange eller lavere end halvdelen af ​​stopprisen.
Ellers vil ordren blive afvist

. Eksempel 1:
Forudsat at den aktuelle markedspris på BTC er 20.000 USD, skal stopprisen for en stop-limit-ordre være højere end 20.000 USDT. Hvis stopprisen er sat til at være 30.0000 USDT, må grænseprisen ikke være højere end 60.000 USDT eller lavere end 15.000 USDT.

Eksempel 2:
Forudsat at den aktuelle markedspris for BTC er 20.000 USDT, for en salgsstop-limit-ordre, skal stopprisen være lavere end 20.000 USDT. Hvis stopprisen er sat til at være 10.0000 USDT, kan grænseprisen ikke være højere end 20.000 USDT eller lavere end 5.000 USDT.

Bemærk: Eksisterende ordrer i ordrebøgerne er ikke underlagt ovenstående begrænsningsopdatering og vil ikke blive annulleret på grund af markedsprisbevægelser.

Sådan får du gebyrrabatter

AscendEX har lanceret en ny trindelt VIP-gebyrrabatstruktur. VIP-niveauer vil have rabatter sat mod basishandelsgebyrer og er baseret på (i) efterfølgende 30-dages handelsvolumen (på tværs af begge aktivklasser) og (ii) efterfølgende 30-dages gennemsnitlige oplåsning af ASD-beholdninger.

VIP-niveauer 0 til 7 vil modtage handelsgebyrrabatter baseret på handelsvolumen ELLER ASD-beholdning. Denne struktur vil give fordele ved nedsatte priser på tværs af både højvolumenhandlere, der vælger ikke at holde ASD, såvel som ASD-indehavere, der måske ikke handler nok til at opnå favorable gebyrtærskler.

Top VIP-niveauer 8 til 10 vil være berettiget til de mest fordelagtige handelsgebyrrabatter og -rabatter baseret på handelsvolumen OG ASD-beholdninger. Top VIP-niveauer er derfor kun tilgængelige for kunder, der giver en betydelig værditilvækst til AscendEX-økosystemet som både storvolumenhandlere OG ASD-indehavere.


Bemærk:

1. Brugerens efterfølgende 30-dages handelsvolumen (i USDT) vil blive beregnet hver dag kl. 00:00 UTC baseret på den daglige gennemsnitlige pris for hvert handelspar i USDT.

2. Brugerens efterfølgende 30-dages gennemsnitlige oplåsning af ASD-beholdninger vil blive beregnet hver dag kl. 0:00 UTC baseret på brugerens gennemsnitlige tilbageholdelsesperiode.

3. Store markedsværdiaktiver: BTC, BNB, BCH, DASH, HT, ETH, ETC, EOS, LTC, TRX, XRP, OKB, NEO, ADA, LINK.

4. Altcoins: alle andre tokens/mønter undtagen Large Market Cap Assets.

5. Både kontanthandel og marginhandel vil være berettiget til den nye VIP-gebyrrabatstruktur.

6. Brugerens oplåsning af ASD-beholdninger = Total ulåst ASD i Cash Margin-konti.

Ansøgningsproces: kvalificerede brugere kan sende e-mail til [email protected] med "anmodning om VIP-gebyrrabat" som emnelinje fra deres registrerede e-mail på AscendEX. Vedhæft også skærmbilleder af VIP-niveauer og handelsvolumen på andre platforme.

Kontant handel

Når det kommer til digitale aktiver, er kontanthandel en af ​​de mest grundlæggende typer af handels- og investeringsmekanismer for enhver typisk erhvervsdrivende. Vi vil gennemgå det grundlæggende i kontanthandel og gennemgå nogle af de nøgleudtryk, du skal vide, når du deltager i kontanthandel.

Kontanthandel involverer at købe et aktiv som Bitcoin og holde det, indtil dets værdi stiger, eller bruge det til at købe andre altcoins, som handlende mener kan stige i værdi. På Bitcoin-spotmarkedet køber og sælger handlende Bitcoin, og deres handler afvikles øjeblikkeligt. Enkelt sagt er det det underliggende marked, hvor bitcoins udveksles.

Nøglevilkår:

Handelspar:Et handelspar består af to aktiver, hvor handlende kan bytte det ene aktiv til det andet og omvendt. Et eksempel er BTC/USD handelsparret. Det første aktiv på listen kaldes basisvalutaen, mens det andet aktiv kaldes tilbudsvalutaen.

Ordrebog: En ordrebog er, hvor handlende kan se de aktuelle bud og tilbud, der er tilgængelige for at købe eller sælge et aktiv. På det digitale aktivmarked opdateres ordrebøger konstant. Det betyder, at investorer til enhver tid kan udføre en handel på en ordrebog.

Registrer AscendEX KontoÅbn demo-konto

Marginhandel

ASD Margin Trading Regler

1. ASD marginlånsrente beregnes og opdateres på brugerens konto hver time, forskellig fra andre marginlåns afviklingscyklus.
2. For den ASD, der er tilgængelig på Margin-kontoen, kan brugere abonnere på ASD-investeringsprodukt på brugerens My Asset - ASD-side. Daglig returfordeling vil blive bogført på brugerens Marginkonto.
3. ASD Investeringskvote på Kontantkonto kan overføres direkte til Marginkonto. ASD Investeringskvote på Marginkontoen kan bruges som sikkerhed.
4. 2,5 % haircut vil blive anvendt for ASD-investeringskvote, når den bruges som sikkerhed for marginhandel. Når ASD-investeringskvoten medfører, at Net Asset of Margin-kontoen er lavere end den effektive minimumsmargin, vil systemet afvise anmodningen om produktabonnement.
5. Tvunget likvidationsprioritet: ASD Tilgængelig før ASD Investeringskvote. Når et margin call udløses, vil tvungen likvidation af ASD investeringskvote blive udført, og 2,5 % kommissionsgebyr vil blive pålagt.
6. Referencepris for ASD tvungen likvidation= Gennemsnit af ASD midt-pris i løbet af de sidste 15 minutter. Mellempris = (bedste bud + bedste bud)/2
7. Brugere har ikke tilladelse til at shorte ASD, hvis der er nogen ASD-investeringskvote på enten Kontantkonto eller Marginkonto.
8. Når der er ASD tilgængelig fra investeringsindløsning på brugerens konto, kan brugeren shorte ASD.
9. Daglig afkastfordeling af ASD-investeringsprodukt vil blive bogført på Margin-kontoen. Det vil tjene som tilbagebetaling for ethvert USDT-lån på det tidspunkt.
10. ASD-renter betalt ved lån af ASD vil blive betragtet som forbrug.

AscendEX Point Card-regler

AscendEX lancerede Point Card til støtte for en 50% rabat til tilbagebetaling af brugernes marginrenter.

Sådan køber du pointkort

1. Brugere kan købe pointkort på marginhandelssiden (venstre hjørne) eller gå til Mit aktiv-køb pointkort for køb.
2. Pointkortet sælges til en værdi af 5 USDT svarende til ASD hver. Kortprisen opdateres hvert 5. minut baseret på den tidligere 1-times gennemsnitlige ASD-pris. Købet er gennemført efter klik på knappen "Køb nu".
3. Når ASD-tokens er forbrugt, vil de blive overført til en specifik adresse for permanent lock-up.


Sådan bruges

pointkort 1. Hvert pointkort er 5 point værd med 1 point, der kan indløses for 1 UDST. Punktets decimal nøjagtighed er i overensstemmelse med USDT-handelsparets pris.
2. Renter betales altid med Pointkort først, hvis de er tilgængelige.
3. Renter efter køb får 50 % rabat ved betaling med Pointkort. En sådan rabat gælder dog ikke for eksisterende renter.
4. Når de er solgt, kan pointkort ikke refunderes.

Hvad er referenceprisen

For at afbøde prisafvigelser på grund af markedsvolatilitet, anvender AscendEX sammensat referencepris til beregning af marginkrav og tvungen likvidation. Referenceprisen beregnes ved at tage en gennemsnitlig sidste handelspris fra følgende fem børser - AscendEX, Binance, Huobi, OKEx og Poloniex, og fjerne den højeste og den laveste pris.

AscendEX forbeholder sig retten til at opdatere priskilder uden varsel.

Registrer AscendEX KontoÅbn demo-konto

AscendEX marginhandelsregler

AscendEX Margin Trading er et finansielt afledt instrument, der bruges til kontanthandel. Mens de bruger Margin Trading-tilstanden, kan AscendEX-brugere udnytte deres omsættelige aktiv til at opnå et potentielt højere afkast af deres investering. Brugerne skal dog også forstå og bære risikoen for potentielle tab ved Margin Trading.

Marginhandel på AscendEX kræver sikkerhed for at understøtte dens gearingsmekanisme, hvilket giver brugerne mulighed for at låne og tilbagebetale på et hvilket som helst tidspunkt, mens marginhandler. Brugere behøver ikke manuelt at anmode om at låne eller returnere. Når brugere overfører deres BTC, ETH, USDT, XRP osv. aktiver til deres "Margin Account", kan alle kontosaldi bruges som sikkerhed.


1. Hvad er marginhandel?
Handel på margin er den proces, hvorved brugere låner midler til at handle med flere digitale aktiver, end hvad de normalt ville have råd til. Marginhandel giver brugerne mulighed for at øge deres købekraft og potentielt opnå et højere afkast. Men i betragtning af det digitale aktivs høje markedsvolatilitet kan brugere også lide meget større tab ved brug af gearing. Derfor bør brugere fuldt ud forstå risikoen ved at handle på margin, før de åbner en marginkonto.

2. Marginkonto
AscendEX marginhandel kræver en separat "Marginkonto". Brugere kan overføre deres aktiver fra deres kontantkonto til deres marginkonto som sikkerhed for marginlån under [Mit aktiv]-siden.

3.Marginlån
Ved vellykket overførsel vil platformens system automatisk anvende den maksimale gearing, der er tilgængelig baseret på brugerens "Margin Asset"-saldo. Brugere behøver ikke at anmode om et marginlån.

Når marginhandelspositionen overstiger marginaktiverne, vil den overskridende del repræsentere marginlånet. Brugerens marginhandelsposition skal forblive inden for den specificerede maksimale handelseffekt (grænse).

For eksempel:
En brugers ordre vil blive afvist, når det samlede lån overstiger kontoens maksimale lånegrænse. Fejlkoden vises under afsnittet Åben ordre/ordrehistorik på handelssiden som 'Ikke nok til at låne'. Som følge heraf vil brugerne ikke være i stand til at låne mere, før de tilbagebetaler og reducerer det udestående lån under den maksimale lånegrænse.

4. Interests of Margin Loan
Brugere kan kun tilbagebetale deres lån med det token, de har lånt. Renter på marginlån beregnes og opdateres på brugernes kontoside hver 8. time kl. 8:00 UTC, 16:00 UTC og 24:00 UTC. Bemærk venligst, at enhver tilbageholdelsesperiode på mindre end 8 timer vil blive talt som en 8-timers periode. Der vil ikke blive taget hensyn til renter, når låne- og tilbagebetalingshandlinger er afsluttet, før det næste marginlån bliver opdateret.

Point Card-regler

5. Tilbagebetaling
af lån AscendEX giver brugerne mulighed for at tilbagebetale lånene ved enten at foretage transaktioner fra deres Marginkonto eller overføre flere aktiver fra deres Kontantkonto. Maksimal handelskraft vil blive opdateret ved tilbagebetaling.

Eksempel:
Når brugeren overfører 1 BTC til marginkontoen, og den aktuelle gearing er 25 gange, er den maksimale handelskraft 25 BTC.

Hvis man antager til prisen på 1 BTC = 10.000 USDT, vil køb af yderligere 24 BTC med salg af 240.000 USDT resultere i lånet (lånt aktiv) på 240.000 USDT. Brugeren kan tilbagebetale lånet plus renter ved enten at foretage overførsel fra Kontantkonto eller sælge BTC.

Foretag en overførsel:
Brugere kan overføre 240.000 USDT (plus påløbne renter) fra kontantkontoen for at tilbagebetale lånet. Maksimal handelskraft vil stige tilsvarende.

Foretag en transaktion:
Brugere kan sælge 24 BTC (plus respektive skyldige renter) gennem marginhandel, og salgsprovenuet vil automatisk blive fratrukket som tilbagebetaling af lån mod lånte aktiver. Maksimal handelskraft vil stige tilsvarende.

Bemærk: Rentedelen vil blive tilbagebetalt forud for lånets princip.

Registrer AscendEX KontoÅbn demo-konto

6. Beregning af marginkrav og likvidation
I marginhandelen vil initialmargin (“IM”) først blive beregnet separat for brugerens lånte aktiv, brugerens aktiv og overordnede brugerkonto. Derefter vil den højeste værdi af alle blive brugt til den effektive startmargin (EIM) for kontoen. IM konverteres til USDT-værdi baseret på den aktuelle tilgængelige markedspris.

EIM for kontoen= Maksimal værdi af (IM for alle lånte aktiver, IM for samlede aktiver, IM for kontoen)
IM for individuelle lånte aktiver = (lånt aktiv + skyldte renter)/ (Maksimal gearing for aktivet-1)
IM for alle lånte aktiver = Summation af (IM for individuelt lånt aktiv)
IM for individuelt aktiv = Aktiv / (Maksimal gearing for aktivet -1)
IM for Total Asset = Summation af alle (IM for individuelt aktiv) * Låneforhold
Låneforhold = (Samlet lånt aktiv + Samlet skyldig rente) / Samlet aktiv
IM for kontoen = (Samlet lånt aktiv + Samlet skyldig rente) / (Maksimal gearing for kontoen -1)

Eksempel:
Brugerens position er vist som nedenfor:


Derfor beregnes Effektiv Initial Margin for kontoen som følger:

Bemærk:
For illustrationsøjemed er Skyldende Renter sat til 0 i eksemplet ovenfor.

Når den aktuelle Net Asset of Margin-konto er lavere end EIM, kan brugerne ikke låne flere midler.

Når den nuværende Netto Asset of Margin-konto overstiger EIM, kan brugere afgive nye ordrer. Systemet vil dog beregne virkningen af ​​ny ordre på Netto Asset of Margin-kontoen baseret på ordreprisen. Hvis den nyligt afgivne ordre vil få den nye Net Asset of Margin-konto til at falde til under den nye EIM, vil den nye ordre blive afvist.

Opdatering af effektiv minimumsmargin (EMM) for kontoen

Minimumsmargin (MM) vil først blive beregnet for brugerens lånte aktiver og aktiver. Den største værdi af disse to vil blive brugt til den effektive minimumsmargen for kontoen. MM konverteres til USDT-værdi baseret på den tilgængelige markedspris.

EMM for kontoen = Maksimal værdi af (MM for alle lånte aktiver, MM for samlede aktiver)

MM for individuelle lånte aktiver = (lånt aktiv + skyldte renter)/ (Maksimal gearing for aktivet*2 -1)

MM for alle lånte aktiver = Summation af (MM for individuelt lånt aktiv)

MM for individuelt aktiv = Aktiv / (Maksimal gearing for aktivet *2 -1)

MM for Total Asset = Summation af (MM for individuelt aktiv) * Låneforhold

Låneforhold = (Totalt lånt Aktiv + Samlet skyldige renter) / Samlet aktiv

Et eksempel på brugerens position er vist nedenfor:


Derfor beregnes den effektive minimumsmargin for kontoen som følger:

Regler for åbne ordrer
Åben ordre for marginhandel vil føre til en stigning i lånt aktiv selv før ordreudførelsen. Det vil dog ikke påvirke nettoaktiveret.

Registrer AscendEX KontoÅbn demo-konto

Bemærk :
For illustrationsformål er Renteskyld sat til 0 i eksemplet ovenfor.

Reglerne for likvidationsprocessen forbliver de samme. Når polstringsprocenten når 100 %, vil brugerens marginkonto blive genstand for tvangslikvidation med det samme.

Cushion rate = Netto Asset of Margin Account / Effektiv Minimum Margin for kontoen.

Beregning af det samlede beløb for lånte aktiver og aktiver

Under afsnittet Låneoversigt på marginhandelssiden vises balance og lånebeløb efter aktiv.

Samlet værdi af aktiv = Sum af saldo af alle aktiver konverteret til den tilsvarende værdi af USDT baseret på markedsprisen

Samlet mængde af lånte aktiv = Sum af lånebeløb for alle aktiver konverteret til den tilsvarende værdi af USDT baseret på markedsprisen.

Nuværende marginforhold = Aktiv i alt/Nettoaktiv (som er Samlet Aktiv – Lånt Aktiv – Skyldte renter)

Cushion = Nettoaktiver/Min. Marginkrav.

Marginopkald: Når puden når 120%, vil brugeren modtage et marginopkald via e-mail.

Likvidation: Når puden når 100 %, kan brugerens marginkonto blive likvideret. 7. Likvidationsprocess referencepris For at afbøde prisafvigelser på grund af markedsvolatilitet, bruger

AscendEX sammensat referencepris til beregning af marginkrav og tvungen likvidation. Referenceprisen beregnes ved at tage en gennemsnitlig sidste handelspris fra følgende fem børser (efter tilgængelighed på beregningstidspunktet) - AscendEX, Binance, Huobi, OKEx og Poloniex, og fjerne den højeste og laveste pris. AscendEX forbeholder sig retten til at opdatere priskilder uden varsel. Procesoversigt

1. Når puden på marginkontoen når 1,0, vil tvangslikvidation blive udført af systemet, nemlig tvangslikvidationspositionen vil blive eksekveret på det sekundære marked;
2. Hvis puden på marginkontoen når 0,7 under tvangslikvidation, eller puden stadig er under 1,0 efter at tvangslikvidationspositionen er udført, vil positionen blive solgt til BLP;
3. Alle funktioner vil automatisk blive genoptaget for marginkontoen efter at positionen er solgt til BLP og udført, nemlig saldoen på kontoen er ikke negativ.

8. Pengeoverførsel
Når en brugers nettoaktiver er større end 1,5 gange den oprindelige margin, kan brugeren overføre aktiver fra sin marginkonto til sin kontantkonto, så længe nettoaktiverne forbliver højere eller lig med 1,5 gange den initiale margin .

9.Risikopåmindelse
Mens marginhandel kan øge købekraften for et højere profitpotentiale ved brug af finansiel gearing, kan det også forstærke handelstabet, hvis prisen bevæger sig mod brugeren. Derfor bør brugeren begrænse brugen af ​​handel med høj margin for at mindske risikoen for likvidation og endnu større økonomiske tab.

10. Case Scenarier
Hvordan handler man på margin, når prisen stiger? Her er et eksempel på BTC/USDT med 3x gearing.
Hvis du forventer, at BTC-prisen vil stige fra 10.000 USDT til 20.000 USDT, kan du maksimalt låne 20.000 USDT fra AscendEX med 10.000 USDT kapital. Til prisen på 1 BTC = 10.000 USDT kan du købe 25 BTC og derefter sælge dem, når prisen fordobles. I dette tilfælde ville din fortjeneste være:

25*20.000 – 10.000 (Kapitalmargin) – 240.000 (Lån) = 250.000 USDT

Uden marginen ville du kun have realiseret PL-gevinst på 10.000 USDT. Til sammenligning forstærker marginhandel med 25x gearing overskuddet 25 gange.

Hvordan handler man på margin, når prisen falder? Her er et eksempel på BTC/USDT med 3x gearing:

Hvis du forventer, at BTC-prisen vil falde fra 20.000 USDT til 10.000 USDT, kan du maksimalt låne 24 BTC fra AscendEX med 1BTC-kapital. Til prisen på 1 BTC = 20.000 USDT kan du sælge 25 BTC og derefter købe dem tilbage, når prisen falder med 50%. I dette tilfælde ville din fortjeneste være:

25*20.000 – 25*10.000= 250.000 USDT

Uden muligheden for at handle på margin, ville du ikke være i stand til at shorte tokenet i forventning om faldende pris.

Registrer AscendEX KontoÅbn demo-konto

Leveraged tokens

Hvad er Leveraged Tokens?

Hvert gearede token-token ejer en position i futureskontrakter. Prisen på tokenet vil have en tendens til at spore prisen på de underliggende positioner, den har.

Vores BULL-tokens tilnærmer 3x returnering, og BEAR-tokens omtrentlige -3x returnerer.

Hvordan køber og sælger jeg dem?

Du kan handle de gearede tokens på FTX-spotmarkeder. Gå til token-siden og klik på handel for det token, du ønsker.

Du kan også gå til din tegnebog og klikke på KONVERTER. Der er ingen gebyr på dette, men prisen vil afhænge af markedsforholdene.

Hvordan indbetaler og trækker jeg tokens?

Poletterne er ERC20 tokens. Du kan indbetale og hæve dem fra tegnebogens side til enhver ETH-pung.

Rebalancer og afkast

Leveraged tokens rebalancerer én gang om dagen, og når de bliver 4x gearet.

På grund af den daglige rebalancering vil gearede tokens reducere risikoen, når de taber, og geninvestere overskud, når de vinder.

Således vil en +3x BULL token hver dag bevæge sig omkring 3 gange så meget som den underliggende. På grund af rebalancerne vil gearede tokens klare sig bedre end det underliggende over længere tidsperioder, hvis markederne udviser momentum (dvs. på hinanden følgende dage har positiv korrelation), og underperforme, hvis markederne udviser middel reversion (dvs. på hinanden følgende dage har negativ korrelation).

Som et eksempel, sammenligne BULL med 3x lang BTC:

BTC daglige priser	BTC	3x BTC	BTCBULL
10k, 11k, 10k	0 %	0 %	-5,45 %
10k, 11k, 12,1k	21 %%	63 %	69 %
10k, 9,5k, 9k	-10 %	-30 %	-28,4 %

Hvordan opretter og indløser jeg dem?

Du kan bruge USD til at oprette et hvilket som helst af tokens, og du kan indløse et hvilket som helst af tokens tilbage til USD.

Indløsningerne er kontanter - i stedet for at levere de underliggende futures-positioner, modtager du USD svarende til deres markedsværdi. På samme måde sender du USD svarende til markedsværdien af ​​de positioner, tokenet ejer for at skabe i stedet for selv at levere futures-positioner.

For at oprette eller indløse dem, skal du gå til dashboardet med gearede tokener og klikke på det token, du vil oprette/indløse.

Hvad er deres gebyrer?

Det koster 0,10 % at oprette eller indløse et token. Tokens opkræver også et dagligt administrationsgebyr på 0,03 %.

Handler du på spotmarkederne, betaler du i stedet de samme vekselgebyrer som på alle andre markeder.

Hvilke tokens har denne platform?

Det har udnyttet tokens baseret på futures opført på denne platform. Den viser i øjeblikket -1, -3 og +3 gearede tokens på alt, hvad vi har en fremtid på. For mere information se her.

Kunne det være muligt for BULL/BEAR at bevæge sig i samme retning?

Ja, det kan være både positivt eller negativt afhænger af markedsvolatiliteten. Mere information om dens prismekanisme kan findes her.

Hvorfor bruge gearede tokens?

Der er tre grunde til at bruge gearede tokens.

Håndtering af risiko
Gearede tokens vil automatisk geninvestere overskud i det underliggende aktiv; så hvis din gearede tokenposition tjener penge, vil tokens automatisk sætte sig på 3x gearede positioner med det.

Omvendt vil gearede tokens automatisk reducere risikoen, hvis de taber penge. Hvis du sætter dig på en 3x lang ETH-position og i løbet af en måned falder ETH 33%, vil din position blive likvideret, og du vil ikke have noget tilbage. Men hvis du i stedet køber ETHBULL, vil det gearede token automatisk sælge noget af dets ETH, efterhånden som markederne falder - og undgår sandsynligvis likvidation, så den stadig har aktiver tilbage, selv efter en bevægelse på 33 %.

Håndtering af margin
Du kan købe gearede tokens ligesom normale ERC20-tokens på et spotmarked. Ingen grund til at administrere sikkerhed, margin, likvidationspriser eller noget lignende; du bruger bare $10.000 på ETHBULL og har en 3x gearet lang mønt.

ERC20-tokens
Leveraged-tokens er ERC20-tokens. Det betyder, at du – i modsætning til marginpositioner – kan hæve dem fra din konto! Du går til din tegnebog og sender gearede tokens til enhver ETH-pung. Dette betyder, at du kan opbevare dine egne gearede tokens; det betyder også, at du kan sende dem til andre platforme, der viser de gearede tokens, såsom Gopax.

Hvordan virker gearede tokens?

Hvert gearede token får sin prishandling ved at handle med FTX evigvarende futures. Sig for eksempel, at du vil oprette $10.000 af ETHBULL. For at gøre det sender du $10.000 ind, og ETHBULL-kontoen på FTX køber 30.000 $ i ETH evigvarende futures. Således er ETHBULL nu 3x lang ETH.

Du kan også indløse gearede tokens til deres nettoaktivværdi. For at gøre det kan du sende dine $10.000 ETHBULL tilbage til FTX og indløse den. Dette vil ødelægge tokenet; få ETHBULL-kontoen til at sælge futures til en værdi af $30.000 tilbage; og krediter din konto med $10.000.

Denne skabelse og indløsningsmekanisme er det, der i sidste ende håndhæver, at de gearede tokens er værd, hvad de skulle være.

Hvordan rebalancerer gearede tokens?

Hver dag kl. 00:02:00 UTC rebalancerer de gearede tokens. Det betyder, at hvert gearede token handler på FTX for igen at nå sit mål for gearing.

Sig for eksempel, at ETHBULLs nuværende beholdning er -$20.000 og + 150 ETH pr. token, og ETH handler til $210. ETHBULL har en nettoaktivværdi på (-$20.000 + 150*$210) = $11.500 pr. token og en ETH-eksponering på 150*$210 = $31.500 pr. token. Dens gearing er således 2,74x, og derfor skal den købe mere ETH for at vende tilbage til 3x gearing, og vil gøre det kl. 00:02:00 UTC.

Hver dag geninvesterer hvert gearingstoken overskud, hvis det tjente penge. Hvis det tabte penge, sælger det noget af sin position ud og reducerer sin gearing tilbage til 3x for at undgå likvidationsrisiko.

Derudover vil enhver token rebalancere, hvis en intradag-bevægelse får dens gearing til at være 33 % højere end dens mål. Så hvis markederne bevæger sig ned nok til, at BULL token er 4x gearet, vil det rebalancere. Dette svarer til markedsbevægelser på omkring 11,15% for BULL-tokens, 6,7% for BEAR-tokens og 30% for HEDGE-tokens.

Det betyder, at gearede tokens kan give op til 3x gearing uden stor risiko for likvidation. Det ville kræve en 33% markedsbevægelse at likvidere et 3x gearet token, men tokenet vil generelt rebalancere inden for en 6-12% markedsbevægelse, hvilket reducerer risikoen og vender tilbage til 3x gearet.

Konkret er måden rebalancering sker på:
Det betyder, at gearede tokens kan give op til 3x gearing uden stor risiko for likvidation. Det ville kræve en 33% markedsbevægelse at likvidere et 3x gearet token, men tokenet vil rebalancere på en 10% markedsbevægelse, hvilket reducerer risikoen og vender tilbage til 3x gearet.

Hvad er Leveraged Tokens ydeevne?

Daglig bevægelse
Hver dag vil gearede tokens have deres målydelse; så for eksempel hver dag (fra 00:02:00 UTC til 00:02:00 UTC næste dag) vil ETHBULL bevæge sig 3x så meget som ETH.

Flere dage
Men over længere tidsperioder vil gearede tokens fungere anderledes end en statisk 3x-position.

Sig f.eks., at ETH starter ved $200, derefter går til $210 i løbet af dag 1 og derefter til $220 i løbet af dag 2. ETH steg 10% (220/200 - 1), så en 3x gearet ETH-position ville være steget 30%. Men ETHBULL steg i stedet 15 % og derefter 14,3 %. På dag 1 steg ETHBULL de samme 15%. Så balancerede den igen og købte mere ETH; og på dag 2 steg den 14,3 % af sin nye, højere pris, hvorimod en 3x lang position blot ville have øget yderligere 15 % af den oprindelige $200 ETH-pris. Så i løbet af denne 2-dages strækning er 3x-positionen steget 15 % + 15 % = 30 %, men ETHBULL er steget 15 % fra den oprindelige pris, plus 14,3 % af den nye pris – så den er faktisk steget 31,4 %.

Denne forskel kommer, fordi den sammensatte stigning på en ny pris er forskellig fra at gå op 30% fra den oprindelige pris. Hvis du rykker op to gange, er det andet træk på 14,3 % på en ny, højere pris – og så er det faktisk en stigning på 16,4 % i forhold til den oprindelige, lavere pris. Med ord, din gevinst sammensat med gearede tokens.

Genbalancer gange
Leveraged tokens ydeevne vil være 3x den underliggende ydeevne, hvis du måler siden sidste rebalance-tidspunkt. Generelt rebalancerer gearede tokens hver dag kl. 00:02:00 UTC. Dette betyder, at de efterfølgende 24-timers træk måske ikke er nøjagtigt 3x den underliggende præstation, snarere vil træk siden midnat UTC være. Derudover rebalancerer gearede tokens, der er over gearede, når deres gearing når 33 % højere end målet. Dette sker groft sagt, når det underliggende aktiv bevæger sig 10% for BULL/BEAR-tokens og 30% for HEDGE-tokens. Så faktisk vil gearingstokens ydeevne være 3x det underliggende aktiv, siden aktivet sidst flyttede sig 10 % den dag, hvis der var et stort træk, og tokenet tabte til det, og siden midnat UTC, hvis der ikke var.
Formlen
Hvis bevægelsen af ​​det underliggende aktiv på dag 1, 2 og 3 er M1, M2 og M3, så er formlen for prisstigningen på det 3x gearede token:
Ny pris = Gammel pris * (1 + 3*M1) * (1 + 3*M2) * (1 + 3*M3)
Prisbevægelse i % = Ny pris / Gammel pris - 1 = (1 + 3*M1) * (1 + 3*M2) * (1 + 3* M3) - 1

Registrer AscendEX KontoÅbn demo-konto

Hvornår gør gearede tokens det godt?

Det er klart, at BULL-tokenserne klarer sig godt, når priserne stiger, og BEAR-tokenserne klarer sig godt, når priserne falder. Men hvordan sammenligner de sig med normale marginpositioner? Hvornår klarer BULL sig bedre end en +3x gearet position, og hvornår klarer den sig dårligere?

Geninvestering af overskud
Gearede tokens geninvesterer deres overskud. Det betyder, at hvis de har positiv PnL, vil de øge deres positionsstørrelse. Så sammenligner man ETHBULL med en +3x ETH-position: Hvis ETH stiger den ene dag og så op igen den næste, vil ETHBULL klare sig bedre end +3x ETH, fordi den geninvesterede overskuddet fra den første dag tilbage i ETH. Men hvis ETH går op og derefter falder ned igen, vil ETHBULL gøre det værre, fordi det øgede sin eksponering.

Reduktion af risiko
Leveraged tokens reducerer deres risiko, hvis de har negativ PnL for at undgå likvidationer. Så hvis de har negativ PnL, reducerer de deres positionsstørrelse. Sammenligner man ETHBULL med en +3x ETH-position igen: hvis ETH falder den ene dag og så ned igen den næste, vil ETHBULL klare sig bedre end +3x ETH: efter det første tab solgte ETHBULL noget af sin ETH for at vende tilbage til 3x gearing, mens den effektive +3x-position blev endnu mere gearet. Men hvis ETH falder og derefter op igen, vil ETHBULL gøre det værre: det reducerede noget af sin ETH-eksponering efter det første tab, og udnyttede derfor mindre fordel af opsvinget.

Eksempel
Som et eksempel, sammenligne ETHBULL med 3x lang ETH:

ETH dagspriser	ETH	3x ETH	ETHBULL
200, 210, 220	10 %	30 %	31,4 %
200, 210, 200	0 %	0 %	-1,4 %
200, 190, 180	-10 %	-30 %	-28,4 %

Resumé
I ovenstående tilfælde klarer gearede tokens sig godt - eller i det mindste bedre end en marginposition, der starter med samme størrelse - når markederne har momentum. Men de klarer sig dårligere end en marginposition, når markederne går tilbage.

En almindelig misforståelse er, at gearede tokens er udsat for volatilitet eller gamma. Gearede tokens klarer sig godt, hvis markederne bevæger sig meget op og derefter meget mere op, og dårligt, hvis markederne bevæger sig meget op og derefter tilbage meget, hvilket begge er høj volatilitet. Den reelle eksponering, de har, er primært til kursretning og sekundært til momentum.

Handel BULL/BEAR

BULL- BEAR

ETHBULL - ETHBEAR

Hvordan køber/sælger du gearede tokens?

Der er flere måder at gøre det på.

Spotmarkeder (anbefalet)
Den nemmeste måde at købe et gearet token på er på dets spotmarked. For eksempel kan du gå til ETHBULL/USD spotmarkedet og købe eller sælge tilbage ETHBULL. Du kan finde et gearede tokens spotmarked ved at gå til tokens siden og klikke på navnet; eller ved at klikke på den underliggende future i den øverste bjælke og derefter på navnet på markedet.

Konverter
Du kan også købe eller sælge gearede tokens direkte fra din tegnebogsside ved hjælp af KONVERTER-funktionen. Hvis du finder et token og klikker på KONVERTER i højre side af skærmen, vil du se en dialogboks, hvor du nemt kan omdanne enhver af dine mønter på AscendEX til det gearede token.
Skabelse/forløsning

Endelig kan du oprette eller indløse gearede tokens. Dette anbefales ikke, medmindre du har læst hele dokumentationen om gearede tokens igennem. Oprettelse eller indløsning af gearede tokens vil have markedspåvirkning, og du ved ikke, hvilken pris du i sidste ende får, før du har oprettet eller indløst. Vi anbefaler i stedet at bruge spotmarkederne.

Du kan oprette eller indløse et gearet token ved at gå til tokens-siden og klikke på mere info. Hvis du opretter $10.000 af ETHBULL, vil dette sende en markedsordre om at købe $30.000 af ETH-PERP, beregne den betalte pris og derefter debitere dig det beløb; det vil derefter kreditere din konto med det tilsvarende beløb på ETHBULL.